在“房子是用来住的、不是用来炒的”定位下，今年房地产市场调控将保持从严基调，在因城施策前提下，除限购限贷等需求端控制措施外，会更加重视增加土地供应等供给端政策的调控。预计下半年房地产市场整体将降温。

（一）销售增速继续回落

一方面，刚性需求和部分改善性需求已在前期得到释放，在调控趋严、房价松动背景下，居民观望情绪上升，购房意愿下降；另一方面，此轮调控不仅仅打击投资性需求，提高二套首付比例等还降低了改善性需求的购房能力，投资性和改善性需求的释放将有所放慢。同时，限购与非限购城市的房地产销售增速将进一步分化，限购城市销售将继续收缩。而购房热情会逐步向部分二线和三、四线城市蔓延，非限购城市的销售将保持较快增长，一些库存较高的地区在去库存政策下成交量将上升。综合来看，房地产销售增速总体将继续回落。

（二）房价涨幅整体放缓，部分区域有所松动

受较严调控政策影响，一线城市和部分热点二线城市房价涨幅将继续放缓，部分城市房价还有可能有所下跌。非限购地区中，前期涨幅较低、具有较好经济社会基础的二线城市房价将继续上升。而库存较高的三、四线城市由于供给充足，房价趋于稳定。

（三）融资环境进一步收紧

从货币环境来看，随着美国加息步伐的加快，外部流动性面临拐点，外汇占款降低等会使得国内流动性被动收紧。在国内经济企稳背景下，我国货币政策更加注重防风险、抑泡沫，金融监管趋严，货币政策整体稳中趋紧。从监管政策看，在去杠杆和楼市调控的双重背景下，监管部门对于房地产开发贷、公司债、理财产品等融资渠道监管更严。近期房地产信托业务也被列为银监会例行检查的要点之一，这将使得房地产企业在银行和非银行金融机构贷款、债券发行等方面融资进一步收紧。从融资成本看，在监管趋严、境内外市场利率整体趋于上行背景下，房地产相关融资成本将继续上升，加之伴随销售增速的逐步回落，企业的定金及预收款、个人按揭贷款等其他资金来源增长也将有所放缓，房地产企业流动性压力将有所增大。

（四）投资有所回落，但大幅放缓可能性不大

在强调控、严监管、融资趋紧下房地产投资将有所放缓，但大幅降低可能性不大。首先，一线和部分二线城市前期去库存加快，未来随着土地供应的增加，补库存需求上升。其次，三、四线城市销售加快会逐步带动其投资较快增长，在一定程度上抵消一线城市和部分二线城市地产投资放缓的影响。第三，今年政府提出确保再开工改造600万套的棚改任务，一方面棚改货币化安置将带动商品房销售的增长，另一方面棚改会拉动房地产开发投资、基础设施配套投资，也会对冲一线和部分二线城市房地产投资的收缩影响。